京东押注线下零售，重启社区团购后被传全资收购永辉，回应：目前没有意向

8月1日，一则关于“京东集团收购永辉超市（601933）”的消息激起千层浪。

消息指出，京东正在与永辉超市接洽收购事宜，双方进行了至少一轮初步沟通，暂未达成一致。京东倾向于全资收购，目的是得到永辉超市的实际控制权。永辉超市创始人兼董事长张轩松更倾向于接受京东的纯财务投资。

(资料图片)

根据公开信息整理，京东分别于2015年、2018年和2020年增持永辉超市股票，2022年10月，刘强东又将个人持有的永辉超市股份转让给京东集团全资间接控制的主体。京东与永辉超市捆绑加深。

针对“京东集团收购永辉超市”的传闻，永辉方面称“没有回应”，京东方面则对表示，目前没有这个意向。

永辉超市2023年一季报显示，公司第一大股东为牛奶有限公司，持股比例21.08%；京东通过北京京东世纪贸易有限公司（下称“京东世贸”）和宿迁涵邦投资管理有限公司（下称“宿迁涵邦”）累计持有13.38%股份，京东世贸与宿迁涵邦为一致行动人。

截止8月1日收盘，永辉超市每股报收3.63元，总市值约329.4亿元。以京东目前的持股比例，若想吞下永辉剩余股份，即使是折价收购，这笔交易也将是百亿级规模。

京东拟收购永辉超市的传闻或许并非空穴来风，2023年刘强东回归一线后，京东在零售业务上的动作颇多。

1月初，其面向各类商家发布“春晓计划”，降低商家入驻门槛，包括自然人10分钟在京东开店、0元平台使用费等12项扶持政策，意在吸引更多商家入驻。

官方数据显示，得益于此，京东一季度新增商家数量同比增长240%，加入京东的第三方商家数量达到历史最高。

据36氪报道，4月9日，刘强东组织召开京东经营管理会，敲定5年来最大的一场组织架构调整，京东从事业群制回归事业部制，京东零售五大事业群负责人将统一变更为事业部负责人。此外，其首次打通自营和POP（在京东自营之外，其他商家以第三方形式入驻开店即属于POP模式）业务，这也进一步助推了“春晓计划”的实施。

6月，京东架构调整开始落地，据多家媒体报道，京东成立创新零售部，整合七鲜、京喜拼拼等业务成为独立单元。7月27日起，京喜拼拼正式更名为京东拼拼。

七鲜是京东2017年成立的生鲜超市，对标盒马鲜生，也被看作京东新零售业态的代表，京喜拼拼为京东旗下的社区团购品牌，两者此前的发展接连失利，2022年11月，七鲜战略收缩，退出长沙、西安等区域。

本次重启七鲜和京东拼拼，也意味着京东继续深入布局线下零售业务。

京东与永辉超市的战略合作始于2015年，彼时线上电商平台与线下零售渠道出现融合趋势，京东斥资43.1亿元战略入股永辉超市。交易完成后，江苏京东邦能投资管理有限公司（下称“京东邦能”）和江苏圆周电子商务有限公司（下称“江苏圆周”）持有永辉超市10%的股份。值得一提的是，彼时京东邦能和江苏圆周的股东均为刘强东、李娅云、张雱三位自然人（刘强东于2022年退股）。

随后，京东邦能于2018年5月23日通过大宗交易方式增持永辉超市股票，又于2020年2月至2020年11月期间增持永辉超市，持股比例增加至8.11%，江苏圆周持股比例变动至5.27%。

与此同时，京东老对手阿里巴巴也入局线下零售。2017年11月，阿里巴巴以224亿港元收购高鑫零售36%股份。2020年，阿里巴巴再增持高鑫零售，以72%持股比例成为其实控人。

不过，近年来，永辉超市和高鑫零售的业绩均呈现颓势。财报显示，2021年-2022年，永辉超市归属于上市公司股东的净利润为亏损39.44亿元和27.63亿元，累计亏损超65亿元。

2022财年（2021年4月1日-2022年3月31日），高鑫零售（06808.HK）出现首亏，其年内除税后溢利为亏损8.26亿元，同比下降136.0%；公司拥有人应占亏损7.39亿元，同比下降133.9%。2023财年虽然公司拥有人应占溢利扭亏为盈，但期内收入836.62亿元，同比下降5.1%，持续探底至近十年新低。

资深零售专家王国平表示，大卖场业态老化又未及时迭代，与市场需求不匹配，是老牌卖场失利的核心原因。加上资金大量投入到跨界线上业务，造成财务压力。

这也推动了电商平台与商超企业的加速融合。2021年，高鑫零售原CEO黄明端辞任，曾任阿里巴巴集团副总裁、零售通事业部总经理的林小海接棒。其对线下卖场业态进行改造、同时搭建线上平台。今年4月28日，高鑫零售首家仓储会员店——M会员商店在扬州正式营业，其南京、常州门店也正在筹建中。

京东与永辉超市的绑定也更加紧密。2021年8月，永辉超市原CEO李国辞任，由曾任京东高级总监的李松峰接任。2022年10月，京东邦能和江苏圆周将持有的永辉超市股份转让给京东世贸和宿迁涵邦，后两家公司为京东全资子公司，这也意味着京东从公司层面直接持股永辉超市。

2023年上半年，永辉超市业绩出现回暖趋势，其预计归属于上市公司股东的净利润为3.9亿元，去年同期为亏损1.1亿元，扭亏为盈。

不可否认的是，在京东押注线下零售的当下，永辉超市可以成为其手中的一张筹码。王国平对分析：“永辉超市对京东的价值在于它的改造路径是线上线下（300959）一体化，这是基于线上逻辑的一种改造路径。永辉超市已经承担了大量的试错成本，京东如果接手可以少走弯路。”

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